Nach der Ernte müssen die Erdnüsse für etwa zwei bis vier Wochen getrocknet werden, damit sich der Wassergehalt von ca. 40 % auf nur noch etwa 7 bis 5 % reduziert. Anschließend werden die Erdnüsse, die nun einen Fettgehalt von etwa 45 % haben, von ihrer Schale befreit. Dies geschieht meist mit Hilfe von Scheibenmühlen oder Riffelwalzen. Um nun das Öl aus den Samen zu gewinnen, müssen diese über Siebe gereinigt, auf Walzenstühlen zerkleinert und in Schneckenpressen kaltgepresst werden. Will man den Restgehalt an Öl, der sonst im Presskuchen verbleiben würde, auch noch gewinnen, extrahiert man ihn mit n-Hexan. Aus dem Extrakt wird dann das n-Hexan abdestilliert, als Rückstand verbleibt Erdnussöl einer minderen Qualität, verglichen mit dem durch Kaltpressung gewonnenen Öl.
Grundsätzlich ist zwischen verschiedenen Qualitäten zu unterscheiden. Die kaltgepresste Qualität gilt als natürlichste und ist vom Geschmack her am intensivsten. Der Großteil der am Markt befindlichen Menge Erdnussöl wird durch Raffination aufgearbeitet, um eine definierte, einheitliche Qualität zu erhalten. So werden auch störende Begleitstoffe (z. B. Aflatoxine) und Umweltkontaminanten (z. B. Schwermetalle, Pestizide) entfernt, die bei der Verwendung und Weiterverarbeitung unerwünscht sind.
Im europäischen Arzneibuch (Ph. Eur.) ist raffiniertes Erdnussöl (Arachidis oleum raffinatum) monographiert. Die Monographie gibt vor, welche Qualität/Reinheit eingehalten werden muss, um das Öl in pharmazeutischen Zubereitungen einsetzen zu können. So werden beispielsweise die Fettsäurezusammensetzung der Triglyceride, der Anteil von Unverseifbarem oder der von freien Fettsäuren vorgegeben. In vielen weiteren Bereichen wie der Kosmetik- oder Lebensmittelindustrie wird ebenfalls die Arzneibuch-Qualität benutzt.
Das europäische Arzneibuch enthält darüber hinaus noch die Monographie von hydriertem Erdnussöl (Arachidis oleum hydrogenatum). Hierbei handelt es sich um das durch partielle Hydrierung gehärtete Erdnussöl. Es ist eine weiße bis schwach gelbliche, weiche Masse, die beim Erwärmen zu einer klaren und blassgelben Flüssigkeit schmilzt.